JOBSEEKERS
EMPLOYERS

中国量化投资领域的招聘现状

- 27/07/2018
trend

本文旨在就近期的在岸金融市场情况进行观察并做出分析。作为专业的招聘咨询公司,我们始终坚持基于时事新闻和政策调整研究对市场进行预测。

概述

由于A股市场和在岸债券市场的动荡不安,中国内地许多处于风口浪尖的平台已关闭,以防止发生极端事件。然而,当基本面投资机构为完成年度绩效目标而苦苦挣扎时,部分量化平台正积极采取措施来减少市场波动带来的影响。

我们从2017年中开始涉足量化市场人才招聘。这是我们发布的第一份有关量化投资市场的报告,于我们而言这也是一个全新且极具挑战的领域。过去的一年既振奋人心,又令人倍感挫折。振奋人心的是我们有机会接触到众多杰出人士并与其合作,但与此同时也发现我们从CFA课程和彭博文章中学到的内容无法适应并满足内地市场的招聘需求。

一方面,国内量化市场发端于2005年,国内的大多数量化投资平台经营经验平均不到5年。同时,2017年的市场风格切换导致大部分量化策略失效,使得一部分量化投资平台被挤出局。现在,市场更迫切地寻求更有效的投资策略。

2018年是量化投资的关键一年,幸存的主要竞争者摩拳擦掌,筹备规模扩张计划。这直接导致了更加激烈的人才市场竞争。人才竞争加速了量化投资市场的发展速度,因此我们不得不放弃一贯的招聘旧法,保持对市场的密切关注,了解具体的人才需求。

经过一年的实践和思考,我们逐渐对国内量化投资人才的招聘理出了一点头绪,在此很乐意与诸位分享。作为我司第一份量化投资报告,我们将为您提供全面的市场速览。该报告将讨论一系列量化市场相关问题,并尽可能为您奉上最详细的资讯。

 

中国量化投资市场速览

2010年,国内推出首只股指期货产品,因此这一年通常也被称为中国量化投资元年。在此之前,大多数对量化投资感兴趣的中国有志之士主要聚集在伦敦金融城、纽约华尔街等海外之地。2012年众多量化投资人士开始涌回国内。直至2013年,量化交易平台如雨后春笋般发展了起来。

目前,大多数回国的量化投资领域人才都供职于小型企业。一般而言,如果一家量化投资平台的资产管理规模超过30亿人民币,且团队人数超过30人,就称得上是量化投资领域的佼佼者了。

 

国内人才库现状概述

从地理位置来看,超过40%的量化投资平台都集中在上海,20%位于北京,其余则分布在深圳和长三角地区。
大多数公司都以高频交易为重点,主要侧重CTA策略和股票阿尔法策略。同时也运用经典的多因子策略进行beta和alpha测试,但由于国内在高频交易上的局限性以及交易环境中市场波动的差异性,大多数量化投资平台发现像Barra策略这样全球通用的解决方案略显过时。

从人才库统计来看,市场目前急需初级人才和中级人才。中级人才指拥有4-7年工作经验的人士。而资历超过8年的人才很可能已经创办了自己的量化投资平台,在投资委员会中占有一席之位或坐拥自有企业。也正是他们培养了第一代本土量化投资人才。

初级人才毕业后将面临他们职业生涯的第一次变革性选择。然而,鉴于目前市场尚不成熟,他们进入公司后的培训效果如何,还是个未知数。鉴于目前可用的招聘评估工具非常有限,我们需要面对面的交流才能进一步了解并开发人才市场。

另一方面,海归量化投资人士可能会感受到强烈的文化不适应,因为国内市场仍以谋取更多的利润为主要驱动力。只有为数不多的几家公司具备建立风险控制部门的前瞻性,而使用专有的OMS和EMS系统的公司更是寥寥无几。数十亿级别的量化投资平台正逐步将重心转向数据保护和交易实践,但要形成清晰的市场认知,还有很长一段路要走。

因此,我们建议在雇用海归人士时,可查看其履历上是否有回国后频繁跳槽的经历。如果是,那么这个人很可能是在通过跳槽寻找舒适的工作环境。一个人在海外的工作时间越久且职位越高,其回到本土市场后就越可能不适应。

 

最新人才资源:

中国内地重点人才培养高校:

清华大学、北京大学、复旦大学,上海交通大学、浙江大学、中国人民大学、中国科技大学等等。

海外重点人才培养高校:

麻省理工、斯坦福、哈佛、加州理工、牛津大学、剑桥大学、苏黎世联邦理工学院、帝国理工学院、芝加哥大学等等。

量化领域职位非常注重以下相关教育背景:

  • 数学(包括基础数学、计算数学和应用数学,以及运筹学)
  • 经济学(包括理论经济学和应用经济学)
  • 金融(包括宏观金融学和投资学)
  • 统计(包括数理统计学和应用统计学)

 

最新政策调整及其对人才市场的影响

我们注意到,监管机构通过今年3月份开始的石油期货交易传递出了信号,其旨在促进市场稳定性,为有意参与金融市场交易的普通投资者提供更合理的beta策略。

A股市场的巨大波幅以及非市场驱动的变化已使其声名狼藉。为了维持更加健康的市场,监管机构意识到其目标与ESG和ETF产品是一致的。尽管调整不会立竿见影,且对高频交易也没有多少积极的影响,但这仅仅是一个开端,国内各大共同基金都跃跃欲试,希望依靠量化策略开发FoF产品,从而将国内投资平台转化为更加实用的工具来服务投资者。

 

市场薪酬结构

根据市场现状,目前的薪酬结构的规则由国内主流市场制定,高比例的奖金以及部分合理的避税策略是其主要特点。

以下是当前量化投资市场的薪酬水平(非博士招聘)。我们抽样调查了约300名应聘者,并选取了调查对象中的中间水平作为参考。请注意,鉴于高频交易公司的薪酬和整体福利与市场平均水平相去甚远,在此不做讨论。如有特别需求,请随时与我司联系。

工龄(年) 年薪(人民币) 年终分红(人民币)
2-4 150k-270k 70k-250k
4-7 300k-600k 200k-450k
8-12 600k-1.5mil 400k-1.3mil

有12年及以上资历的应聘者,其薪资浮动范围更大,通常还会获得期权,在此我们不做讨论。

薪资范围在一定程度上反映了市场在薪酬结构方面的非标准化。由于市场上超过50%的公司成立不到10年,每家公司的薪酬和福利结构都不尽相同,极端的例子是有些合伙人甚至愿意将其年利润的60%以上拿出来奖励员工。

有关国内的薪资结构情况,请参阅我们2017年11月发布的《薪酬报告》(仅供参考),其中详述了中国内地的公司层级制度以及合理避税方式。

 

最新热门招聘

热门1:共同基金和养老基金FoF和FoHF

热门2:OMS和EMS系统/应用程序开发人员

热门3:阿尔法股票研究员/投资组合经理(初级到中级)

在我司看来,量化投资市场仍处于持续增长的阶段,且因立法不足导致不当交易行为上的监管缺失,这一点在国内市场尤其严重。风险模型和托管服务亟待重点检查,然而由于监管机构并未作出强制要求而往往被忽略。大多数招聘仍致力于为商业领域和技术部门输送人才,以期在短期内实现极具挑战性的KPI目标。
我们真诚地希望这份报告能够引发更深层次的讨论。我们的目标和使命是帮助所有利益相关方洞悉市场。因此,如果您有任何愿意分享或进一步讨论的想法或意见,请随时给我们留言。
下期再见!

 

Financial Markets, Morgan McKinley, Shanghai
Morgan McKinley人才服务(上海)有限公司 金融市场部